本周市场回顾
本周上半周，市场呈阶梯式下行，但总体下跌幅度有限。周五，由于近期人民币汇率的上升，叠加周四央行买入4000亿特别国债，增加市场货币供应，市场受到提振，开盘后向上反弹。
观察具体指数，上半周开始，中证1000指数开始有所表现，市场的防守方向有所转向，不再仅权重指数有所支撑。上周，中小盘股下跌加速，而本周其走势开始收敛，展开反弹。沪深300指数也始终有所支撑。
从个股角度来说，经过周五的反弹，个股层面上，本周市场赚钱效应较好，上涨个股约4400只，个股中位数上涨约3.3%。
分析本周的走势可以发现，本周沪指在2800点附近震荡，在周四下探后走出新低，显示反弹的潜力。而周五放量反弹，流动性得到改善。不过，反弹后的点位仍待有效突破20日均线。
同时，本周银行股的抱团逐渐瓦解。由此，加上近期的放量反弹，反映目前的市场情绪有所回暖，风格正在慢慢发生改变。
但是，由于目前市场热点仍然缺乏持续性，轮动较快，后续依然建议重点关注风险。
表一：各指数涨跌幅
数据来源：Wind，截至2024.8.30。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。港股8月以来有不错表现
港股方面，8月以来有不错表现，恒生指数8月持续反弹，20日均线向上突破年线，显示了一定的上涨潜力。
资金开始从银行股撤出，部分回流进入超跌板块
行业与题材方面，本周由于对银行的风险提示，同时银行股业绩公布，资金从本周四开始从银行股大量撤出，其中部分资金回流进入超跌板块，带动一些低位板块反弹。
图一：部分超跌板块低位反弹
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2024.8.30。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。债市大幅波动，后期降准降息概率仍大
受8月5日大行卖债影响，债券市场收益率大幅波动。8月12日10年国债触及最高点2.25%后，收益率在陆续公布的基本面数据较为疲弱的情况下，下行到2.15%左右（数据来源：Wind，截至2024.8.28）。
汇丰晋信平稳增利中短债基金 基金经理 傅煜清：
今年以来债券市场不断创收益率新低的主要逻辑是：1）基本面较弱，2）增量资金较多且持续。4月以来央行对于收益率的表态对于市场影响以短期影响为主。从8月初调整到现在来看，虽然基本面变化暂时看不到，增量资金流入边际在减少。因此在上周和本周出现了信用债跌幅大于利率债的情况。
目前观点是债市短期没有增量资金，加上月末季节性因素，短端和长端都偏震荡。从调整幅度看，目前调整幅度已经较大，而且近期央行对于流动性较为呵护，资金利率下行。因此此轮债市调整可能暂告一段落，但是九月为季末月，流动性因素容易推高收益率，债市仍有震荡可能。
由于决定债市的基本面因素尚未发生改变，后期降准降息概率仍大。
本周重要数据及事件
美联储主席偏鸽表态，后续关注联储具体降息节奏
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话，表示政策调整的时机已经到来，方向是明确的，而降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。
鲍威尔强调，越来越有信心通胀率将可持续地回到2%的目标水平。劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温，似乎不太可能在短期内成为通胀压力上升的根源。不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超：
随着美国近期通胀和就业数据走弱，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会讲话偏鸽，9月份降息已经是大概率事件。不过目前美国经济仍有韧性，所以具体降息节奏方面，仍要依赖数据表现。
若海外降息，将利好人民币汇率，也利于权益市场流动性改善，或有望看到市场对此相对积极的反映。
下周关注要点
