9月24日，金融监管部门重磅政策密集公布，A股三大指数均涨超4%。其中上证指数强势收涨4.15%，创2020年7月6日以来最大单日涨幅。同时，沪深两市成交额达9744亿元，创4个月新高。
“此次新闻发布会诚意满满，旨在通过需求端推动经济增长良性循环。”华商基金固定收益部副总经理张永志对第一财经表示，“维护我国资本市场稳定、提振投资者信心”作为核心话题，三部门集体发力支持资本市场，通过多渠道向股票市场注入流动性资金，国家投资机构、基金公司等市场机构、上市公司均有望获得充足流动性支持，或将对股市的企稳上涨提供较好的支撑。
近年来，中长期资金入市、大力发展权益类公募基金等多次被监管提及，呵护信号明确。而在市场调整过程中，来自各机构的增量资金也正在陆续进场。在业内人士看来，会上提到创设新的政策工具，支持股票市场发展，发出政策层支持股票市场的明确信号，进一步提升市场风险偏好，A股有望迎来新一批增量资金。
恒生前海权益基金经理胡启聪表示，虽然从短期看，要扭转市场悲观预期和经济下行趋势，仍需要财政等一揽子的政策发力和时间验证，但相信今天的政策支持只是个开始，目前市场已经处于相对较低的位置，建议给市场更多信心和耐心。
市场提振、全线大涨
9月24日，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人回应了中长期资金入市、并购重组、市值管理、汇金增持ETF等诸多市场关注热点。在多项重磅利好政策的刺激下，A股市场出现明显反弹。
盘面数据显示，三大指数开盘震荡上扬，午后涨幅持续扩大。截至收盘，三大指数均涨超4%，上证指数、创业板指、深证成指分别上涨4.15%、5.54%、4.36%。同时，A股成交额显著放大，达9744亿元，创4个月新高。
板块方面，31个申万一级行业集体收涨，食品饮料、非银金融板块领涨，分别上涨6.73%、6.05%。此外，券商指数同样上涨5.86%，成分股全线“飘红”，34只券商股单日涨幅超过5%，东方财富、太平洋、首创证券、锦龙股份、国海证券均上涨10%以及以上。
相似的场景在券商相关主题ETF也同样发生。据第一财经统计，在跟踪指数名称中带有“证券”的ETF产品共有17只，9月24日均实现上涨，平均涨幅超过6%。其中，东财中证证券公司30ETF涨幅最高，为7.27%；银华中证全指证券公司ETF次之，单日上涨6.77%。
从场内反馈来看，券商相关主题ETF交投十分活跃。国泰中证全指证券公司ETF以26.42亿元的成交额居前，较前一日涨了4倍有余；华宝中证全指证券ETF的单日成交额同样从1.92亿元涨至13.17亿元，涨幅明显。
除此之外，全天还有多只宽基ETF出现成交额大幅放量的情况，如华泰柏瑞沪深300ETF当天成交额为132.13亿元，较之前一日的29.48亿元增加了近3.5倍。此外，易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF等产品的单日成交额均在40亿元以上，环比增加了1.5倍至4倍不等。
“资本市场政策提法超预期，政策有望很快落地实施，而资金层面的政策支持虽然对基本面的改善有限，但将有助于缓解市场的流动性压力，改善市场风险偏好。”金鹰基金权益研究部研究员洪梓超对第一财经说。
洪梓超认为，今日指数在政策催化下放量大涨后已经突破此前的下降通道，A股迎来较好的做多窗口。“尽管基本面预期仍需等待财政政策发力，但光是风险偏好的改善与流动性压力的缓解，就足以驱动一轮超跌反弹行情”。
大力发展权益类基金
记者注意到，“大力发展权益类公募基金”再次被监管提及。内容指出，重点督促基金公司进一步端正经营理念，坚持投资回报导向，着力提升投研和服务能力，创设更多满足老百姓需求的产品。进一步优化权益类基金产品注册，大力推动宽基类基金产品创新。
事实上，大力发展权益类基金已被视为公募行业的风向标之一。Wind数据显示，截至9月23日，包括股票基金和混合基金在内的权益类基金的数量为7165只（仅计算初始基金），合计基金份额超过6.18万亿份，较之去年底均有所增长。
其中，ETF赛道在政策和资金的双重支持下，新发产品在获批和发行节奏上可以用“兵贵神速”来形容。以近期最为火热的A500ETF为例，9月23日晚，首批10只中证A500ETF产品已经全部结束募集，将为A股带来200亿增量资金。
作为新“国九条”以来首只核心宽基指数，中证A500指数尚未推出时，相关产品便引发收获了各路资金的高度关注。数据显示，首批产品9月5日上报，次日获批，同月10日集体发行，到如今募集结束，也不过短短半月时间。
收官之战尾声，中证A500指数也正式发布。在业内人士看来，从近期指数产品募集上市的效率和力度，也体现了监管部门大力发展权益类基金的决心。“监管部门正在就加大中长期资金引入力度等方面作出系统安排，市场端实际上已经有所显现，这也会刺激基金公司加速产品布局与持营推广。”华南一位基金公司内部人士说。
就结果而言，6只产品提前结束募集，最快者嘉实中证A500ETF仅4天就达到募集上限。目前，首批中证A500ETF均有不同程度超募，需启动比例配售。据第一财经统计，1目前已有确认数据的9只产品采取末日或全程比例确认，比例结果在49.45%至97%不等。
“中证A500指数正体现出较明显的中长期配置价值，有望成为境内外资金配置A股核心资产的又一重要标的。”嘉实中证A500ETF基金经理刘珈吟对第一财经表示，A股在经历前期调整之后，各行业龙头公司的估值已处于历史较低水平，结合上市公司后续可能出现的盈利能力改善与降息周期来看，未来更多资金有望通过宽基ETF流入市场。
“指数投资一端连接着大众投资者和社会资金，一端连接着实体产业，承担着引导资源配置助力产业发展、服务居民财富管理需求的多重使命。”刘珈吟认为，新“国九条”明确提出要大力推动中长期资金入市、持续壮大长期投资力量，推动指数投资发展正是构建“长钱长投”政策体系的重要抓手。
增量资金在路上
在此次会议中，与资本市场的有关增量政策主要来自两方面，一是创设证券基金保险互换便利和专项再贷款支持回购增持，二是进一步支持中长期资金入市，如大力发展权益类公募基金，完善“长钱长投”的制度环境，进一步支持中央汇金公司加大增持力度、扩大投资范围的有关安排，持续改善资本市场生态等。
多位业内人士受访称，A股有望迎来新一批增量资金。张永志表示，在刺激需求作为当下政策核心的同时，央行创设的5000亿元证券、基金、保险公司互换便利与3000亿元股票回购增持专项再贷款，有助于推进国家投资机构、基金公司等市场机构、上市公司的总体流动性资金供给，为股市提供资金支持或达万亿级别，更好地支持股市稳定发展。
近年来，引导中长期资金入市的政策信号密集释放，各路增量资金陆续入场。一方面，数千亿资金借助ETF入市。Wind数据显示，截至9月23日，全市场股票型ETF产品年初以来净流入7557.57亿元。
其中，具有市场影响力和代表性的宽基ETF自然更容易受到青睐，获得超百亿元资金入场均为这类产品。据第一财经统计，跟踪7大宽基赛道的ETF产品年内合计获得7728.36亿元资金重点“扫货”，如沪深300ETF“吸金”达5350.84亿元，跟踪中证1000、中证500的ETF产品的区间净流入均超过600亿元。
资金大举加仓，也让ETF产品的规模屡破新高。9月23日，易方达沪深300ETF基金规模突破2000亿元（2005.54亿元），华泰柏瑞沪深300ETF基金规模逼近3000亿元（2913.56亿元），华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF的基金规模均突破1200亿元。
股票型ETF获得的大量“子弹”背后，无疑也有“国家队选手”的手笔。以中央汇金投资有限责任公司（下称“汇金投资”）为例，截至二季度末，汇金投资合计持有基金份额达2232.06亿份，较去年底增加了1830亿份；平均持仓比例从34.6%升至47.48%。
据第一财经统计，汇金投资上半年主要加仓了485.89亿份易方达沪深300ETF、294.07亿份华泰柏瑞沪深300ETF，此外，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF等产品也获得其160亿份至181亿份不等的增持。
从中报披露的情况来看，“国家队”引领作用明显，其他机构投资者也在默默加仓。以易方达沪深300ETF为例，前十大持有人中，除了中央汇金外，还有中国人寿、大家人寿、友邦人寿等多家机构的身影。例如中国人寿上半年持有份额从4.71亿份上升到36.19亿份，增加了31.48亿份。
另一方面，作为中长期资金和耐心资本代表的险资，年内加仓举动明显。截至目前，险企年内共举牌了十余家上市公司，数量创下近4年新高。Wind数据显示，截至二季报，保险公司合计现身967只A股公司前十大流通股股东名单中，数量较上期增加了90家；持股总市值为1.18万亿元，环比增加了315.81亿元。
据证监会主席吴清介绍，截至今年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等专业机构投资者合计持有A股流通市值接近15万亿元，较2019年初增长了1倍以上，占A股流通市值比例从17%提高到22.2%。
恒生前海权益基金经理胡启聪表示，此时三部门出台支持政策，不仅为实体经济减轻了包袱，更是传达了积极的政策信号，从保持定力到全面发力支持经济复苏，同时也意味着未来可能会有更多的政策出台，进一步稳定市场的预期、支持宏观经济的全面复苏，他建议，给市场更多一点信心和耐心。
（文章来源：第一财经）