鹏华基金苏俊杰：
ETF发展大时代已来
全力以赴正当时
◎记者 赵明超
ETF跑出加速度——规模达到第一个万亿元，股票型ETF用了18年时间；达到第二个一万亿元用了不到两年时间，达到第三个一万亿元只用了短短几个月时间。在鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰看来，ETF规模的快速增长对公募行业具有里程碑意义，未来发展空间依然广阔，全力以赴正当时。
多重因素助力ETF大发展
谈及今年ETF规模的迅猛增长，苏俊杰认为，主要有以下几方面的原因:
首先，长线资金持续入场。今年以来，为了维护资本市场的稳定，中央汇金频频出手购买宽基ETF。
其次，ETF满足机构投资者的资产配置诉求。对于保险等机构投资者而言，近几年市场利率不断下行，资产端的压力比较大，所以要加大对权益类产品的资产配置。ETF具有分散投资、被动管理、透明度高及低成本等特点，契合机构投资者的配置诉求。
最后，对于个人投资者而言，选股的难度在不断增加。通过ETF一键配置相关行业，个人投资者既分散了个股的风险，又能实时跟踪相关行业投资机会。ETF也大大降低了普通投资者的投资门槛，如购买科创板股票有市值门槛要求，而直接购买ETF没有任何门槛。
当前权益类ETF已占权益类基金总规模的半壁江山，这对A股投资生态将产生哪些影响？在苏俊杰看来，当前市场的一个明显特征是增量资金以ETF的形式参与市场，由此形成了对部分行业和板块的定价权。未来，随着ETF占比的进一步提升，ETF成为投资者入市的主要方式后，指数将越来越难以战胜，市场优胜劣汰的机制将更加有效，业绩优异、受市场认可而被纳入指数的成分股将享有更高的估值和流动性溢价，由此形成良性循环。
“ETF规模快速增长，这对于整个公募行业来说，可能是一个里程碑。”苏俊杰直言，围绕ETF的竞争将更加激烈，未来几年里行业的集中度可能会不断提升。
多维度发力 管好指数产品
指数基金巨大的发展潜力吸引众多基金公司积极布局，行业竞争十分激烈，目前围绕中证A500指数布局的公募基金产品已超过70只。
面对激烈的竞争，基金公司如何实现突围？苏俊杰表示，要从以下几方面做起。首先，从产品布局层面来看，前瞻性的研究非常重要。ETF具有较强的先发优势，对于重点战略品种，抢占首批是比较重要的。例如，对于中证A500这种稀缺的宽基类产品，市场共识更高，所以竞争更加激烈。
“不仅要借鉴海外发展经验，结合中国国情研究不同类型ETF的发展机会，还要立足产业趋势，对国家产业政策进行详细梳理，紧密跟踪经济基本面趋势。”苏俊杰说。
前瞻性布局产品后，还需要得到一个完善的基础设施支持。苏俊杰介绍，为了更好地支持ETF产品的运作，在核心交易系统方面，鹏华基金优化了补券效率、系统部署结构，提升盘间交易的稳定性和补券及时性。周边系统方面，完善了PCF制作和校验、ETF盘中指标监控预警、指数投资辅助平台的功能，支持更加丰富的ETF产品和场景。
同时，为了更好地做好指数跟踪工作，把握市场投资机会，鹏华基金量化部的基金经理按照金融、周期、宽基、制造、科技、消费等大类行业划分了不同的领域，由不同的基金经理在特定领域进行深耕，及时做好行业研究跟踪和观点输出，同时积极捕捉所在行业赛道新机会。
采取多样化策略满足配置需求
当前指数基金品类十分丰富，投资者面临选择难题，该如何进行产品配置？苏俊杰建议，以宽基ETF作为底仓，在获取市场长期投资机会的基础上，辅以行业主题ETF的卫星配置，两者结合往往能取得不错的配置效果。在实际资产配置中，产品的配置要符合投资者自身的投资目标。
“对于新入市的投资者而言，建议从了解基础知识开始，逐步积累经验，并运用稳健的投资方法进行长期投资。”苏俊杰说。具体而言，投资者可以根据自己的投资目标和风险偏好，选择一个合适的类型指数，比如宽基或者行业主题型指数。在确定了要投资的指数后，需要在跟踪该指数的基金中筛选出最合适的基金产品，可以从基金公司实力、费率、规模、跟踪误差等指标进行考察。此外，了解指数投资的策略工具，比如资产配置、定投、网格交易等，以提升投资收益机会。
苏俊杰表示，ETF是资产配置的重要工具，从海外发展经验来看，卖方服务市场会逐步往买方服务市场转化，资产配置的重要性会提升。如何为客户提供更好的工具、更专业的投资者服务，成为基金公司必答题。
“公司设置了基金投资顾问部，负责开展基金投顾相关的业务，如开发ETF策略;同时，搭建起专业讲师团队，覆盖全国区域，满足渠道和客户的各类培训和策略会的需求，致力于为不同的投资者打造多样化的ETF投资策略，满足千人千面的资产配置需求。”苏俊杰表示。
身处ETF发展大时代，苏俊杰看到了星辰大海，也做好了充足的准备。
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