新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月18日,科安达发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为3.67亿元,同比下降8.54%;归母净利润为1.22亿元,同比下降19.2%;扣非归母净利润为1.04亿元,同比下降23.81%;基本每股收益0.7007元/股。
公司自2019年12月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.49亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对科安达2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.67亿元,同比下降8.54%;净利润为1.22亿元,同比下降19.27%;经营活动净现金流为4536.04万元,同比下降39.33%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为12.38%,11.18%,-8.54%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 3.61亿 | 4.01亿 | 3.67亿 |
营业收入增速 | 12.38% | 11.18% | -8.54% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为10.89%,10.2%,-19.2%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | 1.37亿 | 1.51亿 | 1.22亿 |
归母净利润增速 | 10.89% | 10.2% | -19.2% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为9.93%,3.43%,-23.82%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | 1.32亿 | 1.37亿 | 1.04亿 |
扣非归母利润增速 | 9.93% | 3.43% | -23.82% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长29.05%,营业收入同比增长-8.54%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 12.38% | 11.18% | -8.54% |
应收账款较期初增速 | 22.37% | 23.58% | 29.05% |
• 营业收入增速持续下降,应收账款增速持续增长。近三期年报,营业收入同比变动分别为12.38%、11.18%、-8.54%持续下降,应收账款较期初变动分别为22.37%、23.58%、29.05%持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 12.38% | 11.18% | -8.54% |
应收账款较期初增速 | 22.37% | 23.58% | 29.05% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为86.66%、96.33%、135.92%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 3.12亿 | 3.86亿 | 4.98亿 |
营业收入(元) | 3.61亿 | 4.01亿 | 3.67亿 |
应收账款/营业收入 | 86.66% | 96.33% | 135.92% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长26.73%,营业成本同比增长-24.24%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | 0.55% | -28.96% | 26.73% |
营业成本增速 | 12.7% | 8.26% | -24.24% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长26.73%,营业收入同比增长-8.54%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | 0.55% | -28.96% | 26.73% |
营业收入增速 | 12.38% | 11.18% | -8.54% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.7亿元、0.5亿元,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 8168.45万 | 7476.74万 | 4536.04万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.37低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 8168.45万 | 7476.74万 | 4536.04万 |
净利润(元) | 1.37亿 | 1.51亿 | 1.22亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.59 | 0.49 | 0.37 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.59、0.49、0.37,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 8168.45万 | 7476.74万 | 4536.04万 |
净利润(元) | 1.37亿 | 1.51亿 | 1.22亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.59 | 0.49 | 0.37 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为68.74%,同比增长10.4%;净利率为33.36%,同比下降11.73%;净资产收益率(加权)为9.85%,同比下降22.99%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为68.74%,同比大幅增长10.4%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 61.25% | 62.27% | 68.74% |
销售毛利率增速 | -0.18% | 1.66% | 10.4% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为38.12%,37.79%,33.36%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 38.12% | 37.79% | 33.36% |
销售净利率增速 | -1.24% | -0.85% | -11.74% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期62.27%增长至68.74%,存货周转率由去年同期1.69次下降至1.36次。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 61.25% | 62.27% | 68.74% |
存货周转率(次) | 1.34 | 1.69 | 1.36 |
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为61.25%、62.27%、68.74%持续增长,应收账款周转率分别为1.27次、1.15次、0.83次持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 61.25% | 62.27% | 68.74% |
应收账款周转率(次) | 1.27 | 1.15 | 0.83 |
• 销售毛利率持续增长,销售净利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为61.25%、62.27%、68.74%,持续增长,销售净利率分别为38.12%、37.79%、33.36%,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 61.25% | 62.27% | 68.74% |
销售净利率 | 38.12% | 37.79% | 33.36% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为9.85%,同比大幅下降22.99%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 12.61% | 12.79% | 9.85% |
净资产收益率增速 | -46.52% | 1.43% | -22.99% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为69.24%,客户过于集中。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大客户销售占比 | 81.55% | 75.5% | 69.24% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为60.85%,警惕供应商过度依赖风险。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大供应商采购占比 | 71.52% | 50.83% | 60.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为18.16%,同比增长42.21%;流动比率为4.53,速动比率为4.19;总债务为5657.45万元,其中短期债务为5657.45万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至4.53。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 7.48 | 7.49 | 4.53 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为3.76、3.53、2.18,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 3.76 | 3.53 | 2.18 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.51、0.44、0.16,持续下降。
项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
经营活动净现金流(元) | -1950.08万 | -2495.3万 | 2603.08万 |
流动负债(元) | 1.71亿 | 1.27亿 | 2.29亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.11 | -0.2 | 0.11 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为5.4亿元,短期债务为0.6亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.626%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 7.08亿 | 6.7亿 | 5.36亿 |
短期债务(元) | - | 910.68万 | 5657.45万 |
利息收入/平均货币资金 | 1.25% | 0.68% | 0.63% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为164.7万元,较期初变动率为47.5%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 111.69万 |
本期预付账款(元) | 164.74万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长47.5%,营业成本同比增长24.24%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | 14.39% | -36.23% | 47.5% |
营业成本增速 | 12.7% | 8.26% | -24.24% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为966.9万元,较期初变动率为138.94%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 404.64万 |
本期其他应收款(元) | 966.86万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.83,同比下降27.76%;存货周转率为1.36,同比下降19.54%;总资产周转率为0.25,同比下降15.81%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为1.27,1.15,0.83,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 1.27 | 1.15 | 0.83 |
应收账款周转率增速 | -0.25% | -9.64% | -27.76% |
• 应收票据持续增长。近三期年报,应收票据/流动资产比值分别为1.63%、3.16%、4.58%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为317.47%、84.51%、38.19%,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收票据/流动资产 | 1.63% | 3.16% | 4.58% |
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 317.47% | 84.51% | 38.19% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为23.9%、27.13%、32.29%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 3.12亿 | 3.86亿 | 4.98亿 |
资产总额(元) | 13.07亿 | 14.23亿 | 15.43亿 |
应收账款/资产总额 | 23.9% | 27.13% | 32.29% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为1.2亿元,较期初增长114.38%。
项目 | 20211231 |
期初固定资产(元) | 5665.22万 |
本期固定资产(元) | 1.21亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为9.88、7.08、3.02,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 3.61亿 | 4.01亿 | 3.67亿 |
固定资产(元) | 3648.33万 | 5665.22万 | 1.21亿 |
营业收入/固定资产原值 | 9.88 | 7.08 | 3.02 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.4亿元,较期初增长2049.03%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 632.06万 |
本期其他非流动资产(元) | 1.36亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为3.62%、4.7%、5.51%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 1303.89万 | 1882.13万 | 2019.16万 |
营业收入(元) | 3.61亿 | 4.01亿 | 3.67亿 |
销售费用/营业收入 | 3.62% | 4.7% | 5.51% |
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