12月21日,思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏,在Alpha峰会中,分享了对2025年经济和市场的展望。
洪灏分享的部分精华内容如下:
今年,全世界总市值的增加,50%来自于7支股票,整个标普指数超过50%的上涨来自7支股票。
你说这样的市场是否是一个泡沫?
我认为,是的。
但是我们都知道,泡沫在形成的时候,它要经过一个自我强化的过程,它是非常难以一戳就破的。
我相信,2025年上半年,我们会看到一个非常大级别的调整。
但这很可能是再次建仓的机会,因为美国的经济基本面并没有出现大的问题。
我们来看美国的半导体周期。
如果我们把美国的半导体周期,和我们中国的经济周期放到一起看,
我们会发现,标普和美国半导体周期的运行趋势,开始劈叉、开始脱钩。
几天前,一家非常重要的美国半导体公司—博通,它的市值在两天里增加了3200亿美元,相当于两万多人民币,
也就是说,两天在半导体公司里涨出来一家新的“宇宙行”。
但是注意,在管理层分享未来展望的时候,
他说,到2027年,我们从AI的盈利要增长30%以上,但是现在才是2024年的年底。
我们现在讲2027年的年底,那已经是2-3年之后。
所以,这告诉你,整个市场的右侧肥尾,它出现了非常明显的泡沫化。
但泡沫什么时候破灭?
我想我们会在未来的半年看到非常明显的结果。