（转自：ETF炼金师）
在2025年5月12日至5月16日这一周，权益市场整体表现向好，大部分指数实现上涨。沪深300指数上涨1.12%，收于3889点；恒生科技指数则上涨1.95%，显示出科技板块的强劲表现。而中证1000指数小幅下跌0.23%。行业方面，汽车与非银金融表现尤其突出，均实现超过2%的涨幅；相反，国防军工与计算机等行业表现较为疲软，跌幅超过0.6%。
基金业绩方面，金融、地产和消费板块的基金在近一周内表现优异，分别录得1.39%和0.71%的平均涨幅。整体来看，本周基金仓位略有下降，但仍处于近一年的高位，显示出市场参与者的谨慎态度。当前，基金经理们在中盘成长股上增加了配置，特别是在非银金融行业。
关于基金是否向基准调仓的问题，值得关注的是，5月7日中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，强调了业绩比较基准的约束作用。在此背景下，当前以沪深300为基准的主动权益基金在非银金融、银行与食品饮料等领域的配置相对较低，若基金需贴近基准，需在这些行业加大资金流入。
通过仓位测算，分析显示，基金在非银金融、银行及食品饮料等行业的加仓情况并不明显。其中，银行行业的仓位小幅增加0.51%，而非银金融与食品饮料则分别减仓0.42%与1.12%。具体来看，本周银行行业流入资金约23.6亿，而非银金融和食品饮料则分别流出19.17亿与51.67亿。可见，公募基金向基准调仓的关联性相对较弱。
本周基金的调仓动态也反映出基金经理的管理风格。数据显示，从业时间较短的基金经理在调仓上表现出更大的倾向性，往往更愿意调整仓位以适应市场变化。与此同时，过去一年表现较好的基金普遍未进行明显的向基准调仓，显示出其对持仓的信心。
在ETF市场方面，资金流出主要集中在非银金融、电力设备和银行等行业，唯独电子行业逆势流入。整体而言，ETF的资金动态为我们了解市场热点提供了有益的视角。基于这些信息，投资者可以更好地把握市场趋势，并做出相应的投资决策。
市场动态方面，值得关注的是，近期首批新模式浮动管理费基金获得上报，标志着公募基金行业在管理模式上的重大转变。农行与交行正计划发行科技创新债券，进一步推动科技领域的资金流入。第三批保险资金长期投资改革试点也已落地，显示出监管层对保险资金投资方向的重视。
从整体市场来看，公募基金的仓位调整与市场表现的互动关系，反映出投资者对未来经济复苏的谨慎乐观。随着市场环境的变化，公募基金在配置策略上的调整将持续受到关注。各大基金公司在新规下的反应以及市场的反馈，将为未来的投资方向提供重要的参考依据。
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