鹰眼预警：中科蓝讯经营活动净现金流/净利润比值低于1

时间： 2024-08-14 05:19     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，中科蓝讯发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.91亿元，同比增长21.11%；归母净利润为1.35亿元，同比增长19.83%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比增长31.1%；基本每股收益1.12元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科蓝讯2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.91亿元，同比增长21.11%；净利润为1.35亿元，同比增长19.78%；经营活动净现金流为6187.11万元，同比增长141.35%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.11%，销售费用同比变动73.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.46低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.01%，同比下降0.41%；净利率为17.01%，同比下降1.1%；净资产收益率（加权）为3.52%，同比增长12.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.01%，同比下降0.41%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为17.22%，17.2%，17.01%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为20.91%，同比增长100.03%；流动比率为4.68，速动比率为3.81；总债务为8亿元，其中短期债务为8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为17.3，9.56，4.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为61.89、8.7、3.62，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.54%、6.79%、20.92%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为84.05、12.95、4.72，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为5.51%、36.16%、38.16%，总债务/负债总额比值分别为8.33%、58.16%、79.13%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为14.27，同比增长5.93%；存货周转率为0.73，同比下降16.17%；总资产周转率为0.16，同比下降2.71%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长42.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为370.3万元，同比增长73.49%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.32%、0.33%、0.47%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长23.44%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.44%，营业收入同比增长21.11%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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