鹰眼预警：帝奥微应收账款增速高于营业收入增速

时间： 2024-08-17 05:06     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，帝奥微发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.66亿元，同比增长47.28%；归母净利润为2676.58万元，同比下降7.61%；扣非归母净利润为-241.39万元，同比增长64.77%；基本每股收益0.1093元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对帝奥微2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.66亿元，同比增长47.28%；净利润为2676.58万元，同比下降7.61%；经营活动净现金流为-3087.87万元，同比下降292.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长47.28%，净利润同比下降7.61%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动47.28%，销售费用同比变动22.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.53%，营业收入同比增长47.28%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长47.28%，经营活动净现金流同比下降292.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-786.1万元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.154低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.71、-0.27、-1.15，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为45.82%，同比下降7.01%；净利率为10.06%，同比下降37.27%；净资产收益率（加权）为0.9%，同比下降2.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为57.8%、49.28%、45.82%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为40.8%，16.04%，10.06%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为20.62%，0.92%，0.9%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为107.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为3.09%，同比增长113.44%；流动比率为29.05，速动比率为27.29；总债务为509.69万元，其中短期债务为509.69万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至29.05。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.72、-0.19、-0.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为78.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.88%，营业成本同比增长57.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为57.9万元，较期初变动率为37.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、-786.1万元、-0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.43，同比增长80.04%；存货周转率为1.07，同比增长30.53%；总资产周转率为0.09，同比增长52.14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为545.3万元，较期初增长250.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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