金融时报
截至2024年5月12日，58家信托公司2023年年报出炉。这些公司业绩表现如何？信托主营业务收入怎么样？信托公司经营效率面临哪些挑战？
净利润基本告别30亿元时代
《金融时报》记者梳理年报数据发现，在净利润指标方面，按母公司口径统计，2023年共有27家信托公司实现同比增长，31家公司同比下降。在净利润排名前十位的信托公司中，同比增长和下降的各占一半。其中，上海信托实现净利润49.52亿元，同比增长417.57%；华鑫信托实现净利润17.79亿元，同比增长39.70%，增幅行业第二，净利润排名升至行业第五。
分析认为，2023年上海信托业绩增幅较大，主要是因为其出售上投摩根股份带来的收益增长。若不算排名第一的上海信托，信托公司净利润基本告别30亿元时代。《金融时报》记者注意到，2021年，华能信托、华润信托净利润分别是37.9亿元和33.11亿元；2022年，中信信托净利润30.36亿元。2023年，净利润排名位居第二位的是江苏信托，净利润25.43亿元；净利润为30亿元至20亿元的有3家；净利润为20亿元至10亿元的有9家；净利润10亿元以上的信托公司合计达13家，比2022年少一家。
行业前十的信托公司在业绩方面仍然表现出较强的竞争优势，其营业收入、利润总额、净利润市场份额分别为45.07%、57.56%和58.75%，同比分别扩大1.64个、4.24个和4.52个百分点。
另据《金融时报》记者统计，2023年，58家信托公司净利润平均值约为6亿元，与上年相比变化不大。2023年，净利润超过行业平均值的有22家；2022年，净利润超过行业平均值的有26家。从同比增减情况看，净利润同比下降的约31家，约46%的信托公司净利润业务收入保持增长。排名前十位的信托公司中，净利润增长与利润总额一致的信托公司主要包括上海信托、江苏信托、华鑫信托和英大信托。
主营收入延续下降趋势
总体来看，2023年，58家信托公司平均实现信托业务收入（手续费及佣金收入）8.95亿元，较2022年减少2.20亿元，同比下降19.73%；超过行业平均数的有20家。
从中国信托业协会此前披露的数据可见，信托业务收入自2022年以来已开始出现下降趋势，但收入占比仍超过五成。截至2023年三季度末，信托业务收入规模为387.38亿元，占比59.48%，同比下降21.84%。
分析58家信托公司年报数据可见，2023年平均信托业务收入占比为66.11%，较2022年下降14.58个百分点，处于2018年资管新规实施以来的最低水平。从各公司表现来看，逾六成公司信托业务收入同比下降，部分公司降幅较大。2023年，有22家信托公司信托业务收入实现同比增长，与2022年60家信托公司中仅16家同比增长相比，2023年，同比增长的家数有所增加；36家信托公司同比下降，其中，有20家公司同比降幅超过20%，9家公司超过40%。
行业排名前列的信托公司来看，信托业务收入降幅也比较大。排名前十位的公司中有4家实现同比增长，6家同比下降，其中5家公司同比降幅超过30%。2023年行业前十信托公司平均实现信托业务收入21.77亿元，同比下降22.39%。其中，中诚信托实现信托业务收入同比增幅明显，达39.10%；此外，陕国投信托、华鑫信托和英大信托实现信托业务收入同比增长分别为17.40%、9.92%和9.04%。
业绩缘何承压？
分析2023年信托公司年报，可以发现，信托公司持续推进创新转型，以标品为主的资产管理信托、资产服务信托业务实现快速发展，但转型业务报酬率较低且市场竞争激烈，行业平均信托报酬率连续下行。
根据“信托业务收入/信托资产规模年末年初均值”估算信托报酬率，2023年，58家信托公司整体信托报酬率约为0.25%，较2022年的0.34%继续下降0.09个百分点，较2021年60家信托公司0.43%的平均信托报酬率下降了0.18个百分点。
从成本收入比来看，业务及管理费整体略有下降，但成本收入比同比提高。2023年，58家信托公司平均业务及管理费为3.55亿元，较2022年减少163.98万元，成本收入比达26.21%，而2022年为25.80%，2021年为22.59%。
从净资产收益率（ROE）指标看，2023年，58家信托公司整体ROE约为5.21%，较2022年下降0.47个百分点。从各公司表现来看，2023年，有24家信托公司ROE同比提升，34家公司同比下滑。部分公司ROE表现较好，2023年共有16家公司ROE超过8%，少于2022年的20家；6家公司ROE超过10%，高于2022年的5家。
业内人士分析认为，2023年虽然有规模效应但报酬率并不高，是信托公司业绩下降的原因之一。同时，市场上资管产品同质化趋势明显，激烈竞争下，管理费率不断走低，挤压信托公司的盈利空间。就信托公司未来发展而言，挣“快钱”的时代早已远去，接下来应进一步提升信托主营业务的收入能力，提升自身的资产管理和资产服务能力以支撑信托公司盈利水平稳健增长。