每周高频追踪（20240921）:
本周逆回购持续放量，但MLF大量到期尚未续作，叠加税期走款，资金面整体收敛，市场担忧增量政策，利率整体上行，曲线走平。周三，逆回购操作大幅加量，但MLF大量到期，资金面整体收敛，短端收益率上行，长端受前期公布的经济、金融数据偏弱影响，收益率下行，尾盘市场担忧增量政策，收益率略有回调，全天10年国债收益率下行；周四，逆回购大额净投放，但资金面依旧整体收敛，前一夜美联储降息50BP，带动早盘收益率下行，上午权益市场拉升，债市收益率随之上行，午后市场担忧新一轮稳增长政策，收益率上行，下午发改委新闻会未有增量政策，收益率小幅回落，全天10年国债收益率上行；周五，逆回购持续大额净投放，资金面维持前日状态，LPR降息预期落空，但市场对降准降息及存量房贷调降预期仍在，全天10年国债收益率下行。
全周来看，10年期国债收益率上行0.1BP至2.04%，10年国开债收益率下行1.0BP至2.12%。1年与10年国债期限利差收窄5.9BP至65.21BP，1年与10年国开债期限利差收窄2.4BP至45.59BP。
本周央行公开市场净投放1882亿元，资金面整体偏紧。
本周美元指数下行至100.73；本周美元兑人民币中间价下行至7.0644。本周海外主要债券收益率上行。10年美债到期收益率较上周上行至3.73%，10年德债到期收益率较上周上行至2.22%。
1. 一级市场：下周地方债净融资额5357.09亿元
根据已公布的利率债招投标计划，从9月23日至9月29日将发行159支利率债，发行规模共9472.50亿元，其中国债3支，地方政府债152支，政策银行债4只。
基于目前公布的计划发行情况，国债净融资额2740亿元，地方债净融资额5357.09亿元，政金债净融资-611.20亿元。
2. 二级市场：本周国债利率上行、国开债利率下行，利差收窄
全周来看，10年期国债收益率上行0.1BP至2.04%，10年国开债收益率下行1.0BP至2.12%。1年与10年国债期限利差收窄5.9BP至65.21BP，1年与10年国开债期限利差收窄2.4BP至45.59BP。
3. 流动性观察：资金面整体偏紧
本周央行公开市场净投放1882亿元。央行OMO每日逆回购投放分别为5682亿元、5236亿元、5719亿元，期间央行每日逆回购到期分别为4875亿元、1608亿元、2362亿元。
本周半年期票据利率下行至0.97%，3M票据利率上行至1.45%。同业存单发行利率上行至1.95%。
4. 海外观察：海外主要债券收益率上行
本周美元指数下行至100.73；本周美元兑人民币中间价下行至7.0644。
本周海外主要债券收益率上行。10年美债到期收益率较上周上行至3.73%，10年德债到期收益率较上周上行至2.22%。
